• Alzas en la tasa de inflación y un menor crecimiento de hasta 0,6 puntos en 2012 serían el impacto negativo, ante las amenazas geopolíticas y la estrecha oferta.

Santiago, Chile. 29 marzo, 2012. Una demanda sostenida, una oferta limitada y líos geopolíticos en Medio Oriente. Esta combinación de factores en torno al petróleo es la que amenaza con provocar un shock en el precio del crudo. Para los economistas, uno de los mayores riesgos en 2012.

Pero en Chile la amenaza es mayor, porque según el banco inglés Standard Chartered, nuestro país sería el más perjudicado en América Latina ante un alza brusca en el precio del commodity . Un informe publicado esta semana dice que “Chile es vulnerable en diversos frentes a un shock en el precio del petróleo”, con dos impactos principales: “en la inflación y en las cuentas externas”, dice el reporte.

Mayores precios y menos crecimiento

Como importador neto del crudo, el efecto sería importante. Un incremento de 10% en el valor del barril WTI -usado como referencia en el país y que ayer cerró en US$ 105,41- “tendría un impacto directo de 0,48 puntos” en el IPC nacional, considerando los efectos combustibles como bencina, diésel y kerosene.

Pero si el cálculo va más allá y se consideran efectos en otros ítems de la medición de precios, como electricidad, transporte público o viajes aéreos, el efecto sería aún mayor y acumularía un alza en el IPC de 1,14 puntos porcentuales más.

El economista Hernán Frigolett coincide en el análisis y prevé un impacto aún mayor por efectos de segunda vuelta. “Hay un incremento en toda la matriz energética y después efectos en todo el sistema de transporte de carga” por los distintos mecanismos de indexación. Según el miembro del Grupo Nueva Economía, se podría replicar un escenario similar al del año 2008, cuando los precios escalaron hasta los US$ 140.

“La inflación llegó a 8,7% ese año y el 70% estaba explicado por el impacto del petróleo”. Y aunque Frigolett cree que es poco probable un escenario de esa magnitud, aporta un elemento distintivo: “En esa época había un fondo de estabilización y Enap jugó un rol importante amortiguando el traspaso de precios. Hoy día todos sabemos que el Sipco no funciona”.

Pero un alza brusca en el precio podría llegar a afectar también el crecimiento. Según el reporte, citando al Banco Central de Chile, un alza en el precio del petróleo a valores cercanos a los US$ 130 por barril podría recortar entre 0,3 y 0,6 puntos porcentuales del crecimiento en 2012.

Los ganadores

El análisis del banco británico, eso sí, no es tan pesimista para Latinoamérica, porque también habría ganadores. Venezuela sería el más beneficiado, pues el crudo representa cerca del 95% de sus exportaciones y US$ 10 más por barril se traducirían en US$ 7.000 millones más para las reservas fiscales. Brasil (que se ha convertido en exportador neto) fortalecería aún más su balanza comercial y Colombia podría agregar 0,8 puntos a su crecimiento anual.

Bencinas subirán $8 en promedio

Una nueva alza sufrirán los valores combustibles en el país, según el reporte de precios semanal que entrega la Empresa Nacional del Petróleo (Enap) para la semana del 29 de marzo al 4 de abril.

El mayor aumento de precios lo tendrán las bencinas de 95 y 97 octanos, que subirán, en promedio, $8 y quedarán con un valor de $800 y $813, respectivamente, según el cálculo de Economía y Negocios en base a información entregada por la CNE.

El combustible de 93 octanos también subirá, pero en menor medida: $6,4 para llegar a un valor promedio de $787. Mientras que el precio del diésel subirá $3,5 para comercializarse a $636.

Con estos nuevos valores, el precio de la bencina promedio de los tres octanajes acumulará un alza de $30 en lo que va del año, desde los $770 promedio hasta los $800, según los precios comerciales de referencia que recoge la encuesta del Sernac. Mientras que el valor del diésel acumulará un alza de $28 en 2012.

El precio del petróleo en el mercado de la Costa del Golfo de México -donde se mide el WTI, referencial para el país- han continuado al alza, por lo que se espera que los precios de las gasolinas sigan subiendo en las próximas semanas.